بعد عودة تسارع التضخم.. هل يلجأ المركزي إلى رفع سعر الفائدة؟
قال خبراء من مصرفيين واقتصاديين، لايجي برس، إن عودة معدل التضخم في أغسطس لن يؤثر على قرار البنك المركزي برفع أسعار الفائدة في اجتماعاته المقبلة، بعد توقعات بارتفاع التضخم مرة أخرى بسبب ارتفاع أسعار الوقود – والديزل. .
وبحسب بيان للجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء، تسارع معدل التضخم السنوي على مستوى المدن لأول مرة منذ خمسة أشهر، ليصل إلى 26.2% في أغسطس، مقارنة بـ 25.7% في الشهر السابق.
وقال البنك المركزي أيضًا إن معدل التضخم الأساسي ارتفع إلى 25.1% في أغسطس للمرة الأولى منذ خمسة أشهر، من 24.4% في الشهر السابق.
وقرر البنك المركزي في الاجتماع الخامس للجنة السياسة النقدية الخميس الماضي، تحديد أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة 27.25% للودائع و28.25% للقروض لليوم الثالث على التوالي.
قال محمد عبد العال، الخبير المصرفي، لايجي برس، إن عودة التضخم لن تؤثر على قرار البنك المركزي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى بعد أن تأثر ارتفاع التضخم بترشيد دعم الوقود.
ورفع البنك المركزي سعر الفائدة ثماني مرات خلال آخر عامين ونصف بنسبة 19%، منها أربع مرات في عام 2022 بنسبة 8%، ومرتين في عام 2023 بنسبة 3% وآخرها مرتين في عام 2024 بنسبة 8%. كان هناك 6 مرة واحدة في شهر مارس الماضي٪.
وجاءت خطوة البنك المركزي لرفع أسعار الفائدة في مارس 2022 لأول مرة منذ خمس سنوات بهدف تخفيف الضغوط التضخمية الناشئة عن تحرير سعر الصرف.
وأوضح عبد العال أن ارتفاع التضخم حدث كما كان متوقعا بسبب ارتفاع أسعار البنزين والديزل والكهرباء.
ومن المرجح أن يتراجع التضخم مرة أخرى بعد التغلب على صدمة ارتفاع أسعار الوقود وأن يحافظ البنك المركزي على نفس مستوى أسعار الفائدة حتى نهاية العام.
ورفعت مصر الشهر الماضي أسعار البنزين والديزل بنسبة 15% للمرة الثانية هذا العام، بهدف ترشيد دعم الوقود.
كما رفعت مصر أسعار شرائح استهلاك الكهرباء الشهر الماضي بنسبة تراوحت بين 15% و50% حسب الشريحة.
وقال البنك المركزي المصري في بيان سابق إنه بينما تشير التوقعات إلى تراجع معدل التضخم، فإن الاتجاه النزولي للتضخم لا يزال عرضة لمخاطر صعودية، بما في ذلك احتمال أن يكون لإجراءات الرقابة المالية العامة تأثير يفوق التوقعات.
استبعدت سحر الدماطي، نائب رئيس بنك مصر الأسبق، رفع سعر الفائدة في اجتماعه المقبل في ظل وصول العائد إلى مستويات مرتفعة وعدم القدرة على السيطرة على الضغوط التضخمية.
وأوضحت أن أي زيادة جديدة في أسعار الفائدة ستكون لها آثار سلبية على القطاع الخاص وارتفاع أسعار السلع، حيث أن سعر الفائدة هو أحد المكونات التي تحدد السعر النهائي للسلعة، وهو ما سيؤدي إلى زيادة التضخم. ، وبالتالي ارتفاع الأسعار.
وبحسب الموقع الإلكتروني للبنك المركزي، فإن البنك المركزي سيعقد ثلاثة اجتماعات أخرى للجنة السياسة النقدية في العام الحالي أيام 17 أكتوبر و21 نوفمبر و26 ديسمبر.
وأشار الدماطي إلى أن البنك المركزي سيبقي على أسعار الفائدة دون تغيير حتى أوائل العام المقبل، ويبدأ في خفض أسعار الفائدة بعد امتصاص الضغوط التضخمية والتأكد من أن التضخم في مسار هبوطي.
اتفق محمود نجلاء، المدير التنفيذي لأسواق النقد والدخل الثابت بالأهلي للاستثمارات المالية، مع الآراء السابقة بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير حتى نهاية العام الجاري.
وأوضح أن التضخم سيتراجع من جديد خلال الأشهر المقبلة بعد التغلب على صدمة ترشيد دعم الوقود.
وتفترض شركة فيتش سوليوشنز -في خدمتها البحثية المنشورة سابقا BMI- أن معدل التضخم السنوي في مصر سيظل مستقرا عند متوسط 27% على أساس سنوي في النصف الثاني من عام 2024 بسبب بعض الزيادات في أسعار الصرف وأسعار الكهرباء والوقود حتى فبراير بسبب انخفاض تأثيرات سنة الأساس إلى أقل من 20% في عام 2025.
وتوقعت وكالة فيتش خفضًا كبيرًا بنسبة 12% في سعر الفائدة العام المقبل، ليصل سعر الفائدة على الودائع إلى 15.25% وسعر الفائدة على القروض إلى 16.25% من 27.25% و28.25% حاليًا على التوالي.
