بعد الإبقاء عليه.. ستاندرد آند بورز تفترض سيناريوهين بشأن تصنيف مصر فما التفاصيل؟

وافترضت وكالة ستاندرد آند بورز الدولية سيناريوهين فيما يتعلق بالجدارة الائتمانية لمصر خلال فترة المراقبة المقبلة، أحدهما إيجابي والآخر سلبي، بعد أن تركت الجدارة الائتمانية لمصر دون تغيير.

وأكدت وكالة ستاندرد آند بورز الدولية للتصنيف الائتماني، في تقريرها عن مصر الذي نشرته على موقعها الإلكتروني أمس، تصنيفها الائتماني طويل وقصير الأجل لمصر بالعملتين الأجنبية والمحلية عند مستوى “B-/B” مع نظرة مستقبلية إيجابية.

التوقعات

وأوضحت الوكالة أن التوقعات الإيجابية تعكس إمكانية مواصلة تحسين وضع مصر الخارجي والمالي.

ووفقا للتقرير، فإنه يعكس أيضا وجهة نظرهم بأن نظام سعر الصرف الجديد، مدفوعا بقوى السوق، سيساعد على تعزيز نمو الناتج المحلي الإجمالي ودعم الضبط المالي مع مرور الوقت.

وساعد قرار البنك المركزي في مارس/آذار الماضي بتحرير سعر الصرف، في القضاء على السوق السوداء لتداول العملات الأجنبية، وجذب الموارد الدولارية من المؤسسات المالية الدولية، واستئناف قرض صندوق النقد الدولي، وزيادته من 3 إلى 8 مليارات دولار.

وخفت حدة أزمة النقد الأجنبي التي عانت منها مصر خلال العامين الماضيين، بعد حصولها على 35 مليار دولار من شركة أبوظبي التنموية القابضة، التابعة لحكومة الإمارات، في الفترة من فبراير إلى مايو من العام الماضي لمدينة رأس الحكمة لتطوير منطقة. بمساحة 170 مليون متر مربع.

بالإضافة إلى ذلك، تلقت البلاد 1.64 مليار دولار من صندوق النقد الدولي على دفعتين خلال الأشهر الستة الماضية بعد الانتهاء من المراجعات الثلاثة الأولى لبرنامج الإصلاح الاقتصادي.

السيناريو السلبي

وقالت وكالة ستاندرد آند بورز إنها قد تعيد النظر في النظرة المستقبلية لمصر من إيجابية إلى مستقرة إذا ضعف التزام الحكومة المصرية بإصلاحات الاقتصاد الكلي.

وتلتزم مصر بعدد من الإجراءات لضمان استمرار قرض صندوق النقد الدولي. وأهمها الحفاظ على سعر صرف معوم للجنيه يتغير بتغير العرض والطلب على العملات الأجنبية، وترشيد دعم الوقود والطاقة.

وقالت الوكالة في تقريرها إن هذه الالتزامات تشمل الحفاظ على مرونة سعر الصرف حتى مع ارتفاع الاختلالات الاقتصادية مثل نقص النقد الأجنبي مرة أخرى.

وعانت مصر من تفاقم أزمة نقص النقد الأجنبي في عامي 2022 و2023 تحت ضغط التبعات السلبية للحرب الروسية الأوكرانية قبل الإصلاحات الأخيرة.

وفي مارس الماضي، قام البنك المركزي بتحرير سعر الصرف للمرة الرابعة خلال عامين، مما ساعد على القضاء على السوق السوداء لتداول العملات الأجنبية واستئناف الإقراض لصندوق النقد الدولي.

وارتفع الدولار نحو 60% بعد تحرير سعر الصرف في مارس الماضي، ليقفز من 30.94 جنيها إلى نحو 48.6 جنيها بنهاية تعاملات البنوك الخميس الماضي.

واقترحت الوكالة في تقريرها أنها قد تتخذ أيضًا إجراء تصنيفًا سلبيًا لمصر إذا أجبرت تكاليف الفائدة المرتفعة الحكومة على إجراء مبادلة ديون “نعتبرها متعثرة” أو إذا بدأت المخاطر الجيوسياسية الإقليمية تؤثر بشكل كبير على مصر.

تسببت المخاطر الجيوسياسية في المنطقة في انخفاض موارد مصر من النقد الأجنبي من إيرادات قناة السويس بأكثر من 60% في الأشهر الثمانية الأولى من العام الجاري بسبب هجمات جماعة الحوثي اليمنية على سفن الشحن الدولية في البحر الأحمر.

رئيس الوزراء د. وقال مصطفى مدبولي في مؤتمر صحفي قبل أسبوعين إنه إذا سقطت المنطقة في حرب إقليمية فإن العواقب ستكون وخيمة وسنضطر إلى التعامل مع ما يمكن تسميته باقتصاد الحرب، ويجب علينا كدولة أن نكون اليقظة والاهتمام بالمحافظة على توفير السلع والخدمات للمواطنين.

سيناريو “الارتفاع” الإيجابي

قالت وكالة ستاندرد آند بورز إنها قد تدرس رفع تصنيفها لمصر إذا تحسن صافي مركز الدين السيادي أو الخارجي لمصر بشكل أسرع بكثير مما نتوقعه حاليا.

وأضافت أنه يمكن تحقيق ذلك من خلال تسريع عملية تقليص الديون أو زيادة الاستثمار الأجنبي المباشر، بدعم من البيع المخطط لأصول الدولة.

وبفضل تدفقات رأس الحكمة، انخفض إجمالي الدين الخارجي لمصر بنحو 15.15 مليار دولار في الأشهر الستة الأولى من العام الجاري، ليصل إلى 152.9 مليار دولار بنهاية يونيو/حزيران، مقارنة بـ 168 مليار دولار بنهاية ديسمبر/كانون الأول من العام الماضي، بحسب أرقام البنك المركزي. البنك المركزي ووزارة التخطيط والتعاون الدولي.

وتهدف وزارة المالية إلى خفض إجمالي الدين العام إلى 88% في العام المالي الحالي، وتخفيضه إلى 85% في العام المالي المقبل، وتخفيضه إلى 80% خلال العام المالي 2026-2027، وفق التقديرات المتوقعة.

ومن المقرر أن تحصل مصر على نحو 1.27 مليار دولار من الشريحة الرابعة من قرض صندوق النقد الدولي بعد أن قررت ترشيد دعم مصر للديزل والبنزين للمرة الثالثة في 2024.

وقالت رانيا المشاط، وزيرة التخطيط والتنمية الاقتصادية والتعاون الدولي، في وقت سابق، إن مصر ستحصل على نحو 2.9 مليار دولار من مؤسسات التمويل، بما في ذلك الاتحاد الأوروبي، بنهاية ديسمبر من العام المقبل.