مئات المليارات.. لماذا يواصل المركزي سحب السيولة من البنوك؟

وقال نائب رئيس قطاع الخزانة بأحد البنوك الخاصة، لايجي برس، إن اتجاه البنك المركزي لقبول معدلات سيولة قياسية من البنوك يرجع إلى عزوفها عن الاستثمار في السندات الحكومية بسبب العوائد عليها مقابل ارتفاع صناديق تكاليف التشغيل سقط.

ورغم أن العائد على أذون الخزانة ارتفع إلى مستوى قياسي بلغ نحو 31% قبل الضرائب خلال الشهرين الماضيين، إلا أنه أقل بنحو 2.5% من العائد على الوديعة الأسبوعية لدى البنك المركزي.

Dies bedeutet, dass die Zentralbank den Banken am Dienstag jeder Woche erlaubt, die gleiche überschüssige Liquidität mit dem fälligen Gegenwert erneut bereitzustellen, je nach Wunsch aller Banken und dem Ausmaß ihres Bedarfs, die Liquidität in eine Einlage zu binden oder in sie zu investieren Daher sehen wir bei jedem wöchentlichen Gebot einen Rückgang oder Anstieg der bereitgestellten Liquidität.

Offenmarkteinlagen sind eines der Instrumente in den Händen des geldpolitischen Ausschusses der Zentralbank, um die Inflation einzudämmen, indem die von den Banken bereitgestellte Liquidität absorbiert wird, anstatt sie in Verbraucherkredite zu investieren, die zu einer erhöhten Kaufnachfrage und einer höheren Inflation führen.

Ein Instrument zur Eindämmung der Inflation

Mohamed Abdel-Al, ein Bankenexperte, sagte, dass die Zentralbank durch die Absorption der enormen von den Banken bereitgestellten Liquidität darauf abzielt, die Liquiditätsquellen auszutrocknen, da dies eines der Instrumente in den Händen der Zentralbank sei Inflation eindämmen.

In den letzten drei Monaten beschleunigte sich die Inflationsrate von 26,4 % im September auf 26,5 % im Oktober, da die Benzin- und Dieselpreise im vergangenen Oktober zum dritten Mal im Jahr 2024 stiegen.

Abdel-Al erklärte, dass die Zentralbank seit der Änderung des Mechanismus zur Annahme wöchentlicher Einlagen im offenen Markttender für Banken weiterhin alle ihr zur Verfügung stehenden Instrumente aktiviert, um den Inflationsdruck abzufedern.

Im vergangenen April beschloss die Zentralbank, das wöchentliche Gebotssystem zu ändern, indem sie alle Gebotsanfragen von Banken akzeptierte, anstatt jeder Bank einen bestimmten Anteil zuzuweisen.

Die Zentralbank verwaltet die Liquidität weiterhin auf eine Weise, die ein Gleichgewicht gewährleistet, um sicherzustellen, dass sie mit ihrem operativen Ziel, der Aufrechterhaltung der gewichteten durchschnittlichen Tagesrendite auf dem Interbankenmarkt, im Einklang steht.

Entschädigung der Banken

Der stellvertretende Leiter des Treasury-Sektors einer Privatbank sagte Masrawy, dass die Tendenz der Zentralbank, Rekordliquiditätszinsen von Banken zu akzeptieren, darauf zurückzuführen sei, dass diese zurückhaltend gewesen seien, in Staatsanleihen zu investieren, weil die Renditen auf diese im Austausch für die hohen Betriebskosten gesunken seien Mittel.

Obwohl die Rendite von Schatzwechseln in den letzten zwei Monaten auf ein Rekordhoch von fast 31 % vor Steuern gestiegen ist, liegt sie etwa 2,5 % unter der Rendite der wöchentlichen Einlage bei der Zentralbank.