تراجع الروبل يضغط على البنك المركزي الروسي لتسريع زيادة الفائدة

وشهدت العملة الروسية تراجعا كبيرا في الأيام الأخيرة، مما زاد الضغط على البنك المركزي الروسي لرفع أسعار الفائدة لدعم العملة المحلية.

وقالت وكالة بلومبرج للأنباء إن قيمة الروبل انخفضت بنسبة 9% مقابل الدولار و6% مقابل اليوان الصيني منذ 21 نوفمبر/تشرين الثاني، عندما فرضت الولايات المتحدة عقوبات على نحو 50 بنكا روسيا.

ومن المرجح أن يؤدي انهيار العملة المحلية إلى زيادة التضخم في روسيا، الذي يكافح البنك المركزي لاحتوائه من خلال رفع أسعار الفائدة إلى مستويات قياسية.

ويقول البنك المركزي إنه مستعد لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى، والتي تبلغ حاليا 21%، حتى ينخفض التضخم إلى المستوى المستهدف وهو 4% العام المقبل.

ووفقاً لتقديرات المحللين في بلومبرج إيكونوميكس، فإن الخطوة التالية للبنك المركزي الروسي قد تكون رفع سعر الفائدة الرئيسي إلى 25%.

يقول أليكس إيساكوف، الخبير الاقتصادي الروسي في بلومبرج إيكونوميكس: “يواجه البنك المركزي معضلة: هل يجب عليه رفع أسعار الفائدة مرة أخرى على الرغم من خطر الركود المتزايد، أم أنه ينبغي عليه على الأرجح قبول الضغوط التضخمية المرتفعة؟ اختر الخيار الأول”.

وزاد الطلب على العملات الأجنبية في السوق الروسية وسط مخاوف من أن تؤدي القيود الأمريكية الجديدة إلى تراجع كبير في تدفقات النقد الأجنبي إلى البلاد.

ويبذل المسؤولون الروس جهوداً كبيرة للحد من تأثير الروبل الضعيف، ويؤكدون بشكل خاص على أنه نعمة للمصدرين. ولكن مع ارتفاع التضخم إلى أكثر من الضعف الذي يستهدفه البنك المركزي، فإن انهيار العملة قد يجبر واضعي أسعار الفائدة على التحرك على الرغم من ظروف الائتمان الصعبة بالفعل.