المالية تقترب من طرح أول صكوك بالجنيه.. فما السبب؟

فاتن المحمدي

منذ 3 ساعات

المالية تقترب من طرح أول صكوك بالجنيه.. فما السبب؟

وتستعد وزارة المالية لإصدار أول سندات بالجنيه المصري خلال الربع الأول من العام الجاري. ويهدف ذلك إلى توفير الموارد المالية لتمويل النفقات التي تتعرض لضغوط بسبب عجز الموازنة، بحسب مصدر مسؤول في وزارة المالية.

وكان وزير المالية أحمد كوجك صرح في وقت سابق أن مصر تخطط لإصدار صكوك سيادية بالعملة المحلية لأول مرة في الربع الأول من عام 2025.

تعد الصكوك من أدوات التمويل الأكثر استخداماً في العالم، وخاصة في دول الخليج، وذلك لأنها تتوافق مع أحكام الشريعة الإسلامية عند تحديد عوائدها.

يتم إصدار السندات الإسلامية كضمان لتمويل مشروع (عقاري أو خدمي أو غيره) بهدف جمع السيولة لتمويل المشروع.

ما هي الأسباب؟

ويأتي إصدار الصكوك المقومة بالجنيه المصري في ظل مساعي مصر لتمويل عجز الموازنة. وتواجه البلاد تحديات اقتصادية كبرى، تتراوح من الأزمة الروسية الأوكرانية وتأثيرها على ارتفاع أسعار السلع والسياحة إلى الاضطرابات السياسية في المنطقة وتأثيرها الذي أدى إلى خسائر في الإيرادات الدولارية من قناة السويس.

ودعا صندوق النقد الدولي الحكومة إلى ترشيد الإنفاق العام على المشاريع لتخفيف العبء عن الدولة وإفساح المجال أمام القطاع الخاص.

ولأول مرة في تاريخها، وضعت الحكومة سقفا للإنفاق على المشاريع لا يمكن أن يتجاوز تريليون جنيه مصري سنويا.

وكان كوجوك قد صرح في وقت سابق بأنه سيتم تكثيف الجهود لتوسيع نطاق السياسة المالية بهدف تحقيق أثر أكبر في تعزيز الاستقرار المالي وتسريع جهود التنمية وجذب الاستثمار الأجنبي المباشر وتحسين القدرة التنافسية للاقتصاد المصري.

تعد الصكوك من الأدوات المالية التي تجذب بعض العملاء والمؤسسات للاستثمار فيها لأنها متوافقة مع الشريعة الإسلامية. وعلى عكس إصدار السندات التقليدية، والتي تعتبر أداة مالية أخرى في أيدي وزارة المالية، فإن هذه السندات متوافقة مع الشريعة الإسلامية.

وكان محمد علي الرئيس التنفيذي لمصرف أبوظبي الإسلامي مصر، قد صرح في وقت سابق، أن بنكه ينوي المشاركة في إصدار أول سندات إسلامية بالجنيه المصري، بمجرد أن تبدأ وزارة المالية الإعلان عن الطرح.

وانخفض العجز المالي الإجمالي إلى 2.12 بالمئة من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول من السنة المالية الحالية 2024-2025 (يوليو إلى سبتمبر)، بفضل زيادة الإيرادات، مقارنة بنحو 3.26 بالمئة في نفس الفترة من العام الماضي.

وتستهدف مصر عجزا قدره 7.3% في العام المالي الحالي الذي ينتهي في يونيو/حزيران من العام المقبل، بعد أن انخفض العجز الكلي إلى 3.6% في العام المالي الماضي بفضل تدفقات رأس المال.

سندات الدولار

قبل عامين، أطلقت مصر أول سندات إسلامية مقومة بالدولار بقيمة 1.5 مليار دولار في الأسواق العالمية في بورصة لندن. وبلغت قيمة الاكتتاب في الطرح نحو 6.1 مليار دولار، مع نسبة تغطية تزيد على أربعة أضعاف، وفقا لبيان سابق صادر عن وزارة الخزانة.

وفي الشهر الماضي، أصدرت مصر سندات إسلامية مقومة بالدولار بقيمة 2 مليار دولار للمرة الثانية، والتي بعد أن جذبت طلبا قويا، تم تغطيتها بخمس مرات فوق الهدف.

قد تكون السندات الإسلامية أرخص من حيث أسعار الفائدة مقارنة بإصدار سندات اليورو في الأسواق الأجنبية عندما تكون أسعار الفائدة على الدولار مرتفعة.